WillScot et McGrath RentCorp acceptent mutuellement de mettre fin au regroupement précédemment annoncé

WillScot Holdings Corporation ("WillScot" ou la "société"), leader en matière de solutions innovantes d'espaces flexibles temporaires, a annoncé aujourd'hui avoir conclu un accord avec McGrath RentCorp ("McGrath") pour mettre fin à la fusion précédemment annoncée par les sociétés, conformément aux termes de l'accord de fusion du 28 janvier 2024, en vertu duquel WillScot aurait acquis McGrath pour une contrepartie mixte en numéraire et en actions.

Bien que les deux entreprises continuent de croire aux mérites et aux avantages proconcurrentiels de la combinaison, WillScot et McGrath ont décidé d'un commun accord de mettre fin à la transaction, estimant conjointement qu'il n'y avait pas de voie commercialement raisonnable pour satisfaire aux exigences réglementaires nécessaires à la transaction. En dépit d'un dialogue approfondi et exhaustif avec la Federal Trade Commission ("FTC") des États-Unis pendant plusieurs mois, il est apparu ces dernières semaines que la voie à suivre pour obtenir l'autorisation réglementaire serait excessivement onéreuse et nuirait à la mise en œuvre d'autres initiatives créatrices de valeur inhérentes à l'activité de WillScot.

"Au cours des derniers mois, notre équipe a travaillé sans relâche pour répondre aux demandes incessantes de la FTC, dans notre quête de ce que nous croyons être une transaction proconcurrentielle qui apporterait une grande valeur à nos clients, à nos employés, à nos actionnaires et aux communautés au sein desquelles nous opérons. Bien que nous soyons déçus par ce processus, nous sommes confiants dans notre stratégie et il existe de nombreuses opportunités pour continuer à réinvestir dans notre entreprise afin de générer une croissance et des rendements durables au fil du temps", a déclaré Brad Soultz, directeur général de WillScot. "La position de WillScot en tant que premier fournisseur de solutions d'espaces temporaires n'a jamais été aussi forte. En nous concentrant sans relâche sur l'exécution pour le compte de nos clients, nous réalisons des opportunités d'amélioration de l'efficacité et de la rentabilité dans bon nombre de nos capacités commerciales et opérationnelles de base. Grâce à nos investissements dans l'innovation de produits et les offres adjacentes, nous introduisons de nouvelles alternatives pour les clients sur le marché. Ces initiatives commerciales et opérationnelles représentent un potentiel de croissance de l'EBITDA ajusté de plus d'un milliard de dollars. Combinées à la résilience naturelle et à la prévisibilité de notre portefeuille de contrats de location, elles nous donnent une visibilité pluriannuelle et la conviction de nos perspectives à long terme."

M. Soultz a ajouté : "Nous avons près de 80 ans d'histoire en tant que partenaire de confiance pour nos clients, et nous sommes un Great Place to Work® pour nos employés ; nous vous remercions de votre patience, de votre soutien et de votre loyauté continue. Je tiens également à exprimer notre gratitude à l'équipe McGrath pour sa collaboration et ses efforts au cours des derniers mois."

La société a également annoncé aujourd'hui que son conseil d'administration a porté le programme de rachat d'actions existant à 1 milliard de dollars.

"Nos perspectives à long terme restent claires. Compte tenu de la surévaluation évidente de notre évaluation liée à la transaction McGrath, notre conseil d'administration a porté notre autorisation de rachat d'actions à 1 milliard de dollars. Nous déploierons l'autorisation de rachat de manière réfléchie, comme nous l'avons fait par le passé, tout en finançant des investissements organiques dans notre entreprise et en poursuivant des acquisitions intelligentes", a déclaré Tim Boswell, président et directeur financier de WillScot. "Aux niveaux de valorisation actuels, nous donnerons la priorité à l'investissement dans nos propres actions, compte tenu de la croissance intégrée de nos bénéfices. À l'horizon 2025, nous continuerons à mettre en œuvre l'approche disciplinée de l'allocation du capital que nous avons initiée en 2021, qui a permis de restituer plus de 2 milliards de dollars de capital à nos actionnaires et de réduire de près de 25 % notre nombre d'actions économiques. Combinée à l'exécution de notre stratégie de croissance, l'allocation de capital restera un puissant levier pour composer les rendements pour les actionnaires au fil du temps."